삼성전자, 3Q 메모리 재고 감소-유진

[아이뉴스24 김지영 기자] 유진투자증권은 19일 삼성전자에 대해 3분기 실적은 컨센서스를 하회할 전망이나 메모리 재고는 감소할 것으로 예상했다. 목표주가는 9만원, 투자의견 '매수'를 제시했다.

이승우 유진투자증권 연구원은 삼성전자의 3분기 예상 매출액 68조7000억원, 영업이익은 1조6000억원을 전망하면서 시장 컨센서스를 하회할 것으로 봤다. 부문별 예상 영업손익은 반도체가 3조9000억원을 기록할 것으로 보인다.

이 연구원은 "메모리 빗그로스는 기존 가이던스를 다소 하회할 것으로 예상되나 평균판매단가(ASP)는 상승할 것으로 보인다"며 "가동률 하락에 따른 고정비 부담 증가로 의미있는 손익 개선은 어려울 것으로 보인다. 비메모리 부문도 당장 특별한 돌파구가 없는 상황에서 평택 P3 라인 가동에 따른 감가상각비 부담 증가로 손익 개선은 쉽지 않을 것"이라고 전망했다.

그러나 삼성의 메모리 감산이 더욱 속도를 내면서 메모리 재고는 확연히 감소할 것으로 예상된다. 이에 4분기는 ASP 상승과 재고평가손 환입으로 반도체 적자폭이 줄어들면서 전사 영업이익은 3조원대로 증가할 것으로 보인다.

이 연구원은 "인공지능(AI)를 제외한 정보통신(IT) 수요 둔화로 메모리 반등의 속도가 예상보다 더뎌지고 있다"며 "그러나 감산의 누적 효과로 2024년까지 실적 개선 추세가 이어질 전망"이라고 봤다.