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삼성SDS, IT 서비스 수익성 개선 관건-한화


2Q 시장 기대치 부합

[아이뉴스24 오경선 기자] 한화투자증권은 20일 삼성SDS에 대해 글로벌 경기 둔화가 장기화 되는 상황에서 IT 서비스 이익 개선이 필요하다고 분석했다. 다만 신사업 확대를 위한 투자 시기가 마무리되고, 대외 고객 향 MSP 신규 수주가 늘어나고 있다는 점은 긍정적이라고 평가했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 17만원을 유지했다.

한화투자증권이 삼성SDS의 투자의견 '매수'와 목표주가 17만원을 유지했다. 사진은 삼성SDS 로고. [사진=삼성SDS]
한화투자증권이 삼성SDS의 투자의견 '매수'와 목표주가 17만원을 유지했다. 사진은 삼성SDS 로고. [사진=삼성SDS]

김소혜 한화투자증권 연구원은 "2분기 매출액 3조4천500억원, 영업이익 2천69억원을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스에 부합할 것으로 전망된다. 국내외 경기 둔화에 따른 IT 투자 위축세가 이어지며 IT서비스 매출액이 4.1% 증가에 그칠 것"이라며 "대외 향 신규 수주가 있었음에도 불구하고, 프로젝트 지연으로 본격적인 매출 기여는 하반기에 정상화될 것"이라고 분석했다.

이어 "ERP를 포함한 SI 비즈니스 역성장은 지속되겠지만 클라우드는 금융, 공공, MSP 사업 확대가 가속화되며 55.3% 성장할 것"이라며 "물류 매출액은 운임 약세 시황으로 인해 39.1% 감소를 전망한다"고 했다.

올해 연간 매출액은 전년 대비 15.8% 하락한 14조5천억원, 영업이익은 6.4% 줄어든 8천578억원을 전망했다.

김 연구원은 "글로벌 경기 둔화 장기화에 따른 IT비용 절감과 투자 위축세가 하반기에는 회복될 수 있을지가 실적 개선의 키로 볼 수 있다"며 "올해 외형 성장을 견인해 온 물류 사업의 하향 정상화는 불가피하기 때문에, 주가 상승 트리거는 대규모 투자 확대로 인해 낮아진 IT서비스 부문 수익성 반등이 될 것"이라고 판단했다.

그는 "하반기 IT 부문 마진율을 11%대 초반으로 미미한 개선을 전망하지만, 데이터센터 관련 신규 클라우드 매출과 대외 향 프로젝트가 재개된다면 전망치를 상향시킬 요인이 될 것"이라고 전망했다.

/오경선 기자(seono@inews24.com)




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