GS리테일, 2Q 부진했지만 하반기 홈쇼핑 합병 효과 기대-대신證

[아이뉴스24 한수연 기자] 대신증권은 5일 GS리테일에 대해 올해 2분기 실적은 부진했지만, GS홈쇼핑 흡수합병 효과로 하반기부터는 개선이 기대된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 5만원을 모두 유지했다.

GS리테일의 2분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 3.4% 증가한 2조2천856억원, 영업이익은 27.7% 감소한 428억원을 각각 기록했다. 같은 기간 당기순이익은 24.5% 감소한 254억원으로 잠정 집계됐다.

유정현 대신증권 연구원은 "편의점은 코로나19 영향으로 학생들의 등교가 정상적으로 이뤄지지 않고 있지만, 출점 효과로 매출은 3% 성장했다"면서도 "그러나 5~6월 평년 대비 과도한 강우일 영향으로 점포 트래픽이 감소하고 2분기의 기존점 성장률이 -1.5%로 부진했던 데다, 광고 판촉비 증가로 영업이익이 6% 줄어 들었다"고 분석했다.

이어 "슈퍼 부문은 작년 2분기 재난지원금이 사용되면서 성장한 역기저효과로 인해 매출이 전년 동기 대비 6% 감소했다"며 "특히 기존점의 매출 감소폭은 12%에 달했다. 이에 따라 영업이익은 1년 전에 비해 61억원 감소한 31억원에 그쳤다"고 짚었다.

다만 GS홈쇼핑 흡수합병 효과가 하반기부터 나타날 것이란 평가다. 유 연구원은 "홈쇼핑 실적이 3분기부터 연결 실적에 반영될 예정"이라며 "합병 후 시너지 발생까지는 시간이 필요할 것으로 보이지만, 내년 홈쇼핑 합병 후 손익이 크게 개선되는 효과가 있고, 코로나19 피해도 해소될 가능성이 높다는 점에서 중장기 주가 전망은 긍정적"이라고 강조했다.